自客岁2月21日上市，头顶“科创板刊行价第一”光环的石头科技，成为继茅台以后第二个千元股。不到一年工夫，股价涨幅超越4倍。反观其海内次要合作敌手科沃斯，固然市场份额上大

　　自客岁2月21日上市，头顶“科创板刊行价第一”光环的石头科技，成为继茅台以后第二个千元股。不到一年工夫，股价涨幅超越4倍。反观其海内次要合作敌手科沃斯，固然市场份额上大幅抢先石头科技，但股价和市值却远远落伍。

　　客岁2月21日，石头科技以每股271.12元的刊行价钱正式上市，头顶“科创板刊行价第一”光环。停止发稿日，石头科技每股股价曾经超越1200元。不到一年工夫，石头科技便成为继茅台以后第二个“千元股”。石头科技极有能够以超越4倍的涨幅迎来它上市以来的第一个诞辰。

　　石头科技可以在长工夫内跻身“千元股”阵营，大概与其“小米基因”有关。公然材料显现，石头科技建立于2014年7月，并在2015年9月得到雷军所兴办的顺为本钱投资，尔后不断深度绑定小米团体。

　　深度科技研讨院院长张孝荣指出，一方面，小米的股价涨势优良，在无形傍边助推石头科技股价增加;另外一方面，作为石头科技的大客户，小米不只为其带来络绎不绝的功绩，并且在品牌贩卖渠道、供给链资本上也供给许多助力。这些都是石头科技股票生长性的包管。

　　别的，石头科技自己也存在满意高市场预期的潜质。奥维云网环电奇迹部研讨司理刘洪涛阐发说，石头科技在客岁推出接纳AI双目视觉避障手艺的石头扫地机械人，新产物贩卖占比连续扩展，完成了产物均价提拔，鞭策了红利才能进步。在外洋市场，石头科技成立了环球分销收集，进一步扩大营业与市场，完成了新的增加。

　　本报记者在梳理石头科技财报时发明，石头科技的外洋支出占比已从2017年的0.17%快速增加至2020年的32%。“今朝，石头科技外洋重点开展北美、欧州、中东、非洲等市场，固然眼下还不克不及断言它在将来会生长为一家扫地机械人范畴的跨国公司，但最少给了本钱市场很大的设想空间。”刘洪涛指出。

　　中国度电研讨院副总工程师鲁开国则以为，除企业本身身分外，行业自己的增加潜力是石头科技遭到热捧的底层缘故原由。他暗示，今朝扫地机械人在中海内地都会家庭的浸透率只要5%，在本地都会只要0.4%，直播吧远低于日本、欧洲地域的10%和北美市场的13%，而在住民可安排支出连续增加、消耗晋级、都会化等身分的鞭策下，扫地机械人的需求会大大增长。

　　奥维云网数据显现，2020年，海内扫地机械人批发额为94亿元，同比增加18%;批发量为654万台，同比增加4.3%。Euromonitor猜测数据显现，到2024年，我国扫地机械人批发量和批发额别离将达724万台和129亿元，2019~2024年复合增速别离达5.9%和10%。

　　扫地机械人宏大的行业潜力吸收了浩瀚“抢食者”。今朝，除以科沃斯、石头科技如许专注于扫地机械人营业的企业以外，也有如美的、海尔如许的家电企业，小米、360等互联网企业也在规划扫地机械人营业。

　　按照奥维云网2020年线上渠道的监测数据，在扫地机械人市场，科沃斯市占率为40.9%，小米为15.7%，石头科技为11%，云鲸为10.7%，美的为4.8%。能够看到，在中国扫地机械人行业品牌合作格式中，科沃斯的市场份额比重很大，约为石头科技的四倍。但是，假如论其在本钱市场的表示，却仍是稍逊石头科技一筹。

　　克日，两家企业宣布了2020年景绩单。石头科技功绩预报显现，2020年归母净利润达13.17亿元~13.8亿元。科沃斯功绩预报显现，2020年归母净利润达5.9亿元~6.3亿元。从净利润来看，石头科技已往一年的净利润约为科沃斯的2倍。

　　从2020年1月28日开盘市值来看，科沃斯股价为111.33元/股、总市值为628.3亿元。而石头科技的股价为1220元/股、总市值为754.67亿元，市值大抵是前者的1.2倍。

　　在香颂本钱董事沈萌看来，两家企业在股价上差异云云差异的次要缘故原由在于，二者的股本差别十分大。石头科技到如今也只要6666万股，而科沃斯约有5.6亿股。股本越大就意味着每股所分的净利润越低，最初就简单呈现股票价钱越低的状况，这也是科沃斯股价没有石头科技高的缘故原由。别的，石头科技是在科创板上市，科沃斯则是在主板上市。相对而言，科创板的估值系统要比主板估值高很多，这也是石头科技在本钱市场上比科沃斯更受喜爱的缘故原由。

　　刘洪涛阐发以为，其一，石头科技在市场定位方面更偏重C端，次要产物也只聚焦于干净机械人范畴，品类较为单一，假如仅凭家用扫地机械人赛道开展，风险较高。其二，关于扫地机械人市场来讲，其手艺非常简单被复制，以至被逾越。今朝，iRobot、科沃斯等企业接踵推出了主动集尘座，云鲸也推出了主动洗拖布的产物小白鲸。在友商不竭新陈代谢的压力下，假如石头科技不克不及连续连结手艺上的抢先性和立异性，企业形象将会大打扣头，进而影响到二级市场对它的自信心。

　　在贩卖形式上，石头科技也有较着的短板。刘洪涛暗示，不断以来，石头科技是将部门自有品牌产物经由过程小米运营的“有品”代销平台贩卖，线下贩卖以经销形式为主，未能构成属于本人的良性营销形式。

　　上海万国证券研讨所家电范畴资深阐发师刘正以为，石头科技今朝的股价有必然的虚高。石头科技如今的市盈率曾经大幅逾越一般15~20倍的程度，从这点看大概存在本钱炒作的能够，一旦呈现功绩下滑，其将来股价大幅下跌的风险很大。

　　别的，市场所作加重、产物浸透率低落、产物价钱及毛利率下行、手艺研发才能削弱、外洋市场拓展不及预期、股东减持致股价短时间颠簸等一系列风险，都将冲洗、打磨这块“石头”。“将来可否连续连结高股价，还需求沉着对待。”刘正说。

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